Bis vor kurzem hatten sich die Inder daran gewöhnt, Wirtschaftswachstum als selbstverständlich anzusehen. Nach einem Jahrzehnt mit einem jährlichen Wachstum von durchschnittlich über 9% hat Indiens Wirtschaft die weltweite Rezession nach 2008 überstanden und ist bis 2014 -15 mit immer noch beeindruckenden 7% gewachsen. Nichts, so schien es, konnte die Bahn vom Weiterrollen abhalten.
Und dann kam die Regierung von Premierminister Narendra Modi und sein größter wirtschaftlicher Fehler, die Geldentwertung, die 86% der indischen Währung abrupt aus dem Verkehr zog. Die Wirtschaft muss sich erst noch erholen. Millionen von Arbeitsplätzen gingen verloren, und Hunderttausende von Klein- und Kleinstunternehmen – die zwei bis sieben Arbeitnehmer beschäftigen und auf den täglichen Cashflow angewiesen sind, um sich zu erhalten – gingen unter. Das einzige, was erreicht wurde, war, dass Modi es schaffte, mutig und entschlossen auszusehen.
Die Geldentwertung war eine schlechte Idee, die schlecht umgesetzt wurde, als nächstes kam eine gute Idee, die schlecht umgesetzt wurde: eine landesweite Waren- und Dienstleistungssteuer (GST). Statt einer einfachen, flachen und allumfassenden GST – die in jedem Land, in dem das Konzept gut funktioniert hat, angewandt wird – hat die Regierung eine mehrstufige GST eingeführt. Obwohl es fünf verschiedene Sätze und eine Luxussteuer oben drauf gibt, behielt die Regierung durch die übereilte und verpfuschte Einführung eine Reihe von Schlüsselausnahmen (einschließlich Alkohol und Benzin) bei und verwirrt weiterhin alle, die dieser Steuer unterliegen. Diese beiden Initiativen haben das Wirtschaftswachstum zum Entgleisen gebracht, das sich nun in diesem Geschäftsjahr auf 5 % verlangsamen dürfte.
Derzeit gibt es überall schlechte Nachrichten: Die Arbeitslosigkeit ist mit 8,4% auf dem höchsten Stand seit 45 Jahren und steigt; Der notleidende Landwirtschaftssektor treibt eine Rekordzahl von Landwirten zum Selbstmord; Die Exporte des verarbeitenden Gewerbes und der Index der Industrieproduktion sind rückläufig. Die Produktion in den acht Kernindustriebereichen Indiens – Kohle, Rohöl, Erdgas, Mineralölraffinerien, Düngemittel, Stahl, Zement und Elektrizität – ging im August um 0,5% zurück
Inzwischen leiden Indiens Banken unter einer enormen Belastung durch notleidende Vermögenswerte (NPAs), wobei die Schulden mehr als 150 Milliarden US-Dollar betragen und ein Finanzinstitut nach dem anderen unter die Kontrolle der Aufsichts- und Strafverfolgungsbehörden gerät. Die Kredite sind ausgetrocknet, weil die Banken nicht bereit sind, weitere NPAs anzuhäufen; die Investitionen haben sich infolgedessen zu einem Rinnsal verlangsamt. Es folgte eine große Entlassungswelle bei den Automobilherstellern, wobei Ford Fabrikschließungen ankündigte und schätzungsweise eine Million Arbeitsplätze in Gefahr waren.
Anzeichen des Abschwungs
Die Anzeichen des Abschwungs sind überall und beeinflussen das tägliche Leben der einfachen Inder. Die Inder lieben Kekse (Plätzchen) mit unseren allgegenwärtigen Tassen Tee, aber selbst die Keksverkäufe gehen um 8% zurück, was den beliebten Kekshersteller „Parle“ dazu veranlasst hat, Tausende von Entlassungen anzukündigen. Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat die Probleme Indiens kurzfristig noch verschärft. Fortschritte in der Robotisierung und künstlichen Intelligenz (KI) stellen eine längerfristige Wachstumsbremse dar, da sie die Abhängigkeit vieler westlicher Länder von ausgelagerten indischen Fähigkeiten in Bereichen wie Code-Schreiben, medizinische Transkription und Geschäftsprozess-Auslands-Callcenter reduziert haben. Und mit dem Rekordtief der indischen Rupie im Klempnergewerbe gegenüber dem US-Dollar haben sich wesentliche Importe verteuert.
Es hat nicht geholfen, dass US-Präsident Donald Trump Indien inmitten all dessen zur Zielscheibe seiner zunehmend verbissenen Haltung gegenüber Handelspartnern gemacht hat. Die Bonhomie Trump und Modi, die in Houston gezeigt wurde, hat nicht zu einer Lösung der Probleme geführt, für die die Vereinigten Staaten gekämpft haben. Trotz all dem erschien die Regierung ahnungslos. Der von ihr vorgeschlagene Haushalt hat in der Geschäftswelt Verzweiflung hervorgerufen, da eine unerwartete Steuererhöhung für ausländische Investoren viele von ihnen dazu veranlasst hat, ihre indischen Beteiligungen zu verkaufen und zu verlassen.
Nachdem Modi im Mai mit überwältigender Mehrheit wiedergewählt wurde, erwarteten viele Ökonomen, dass er die vielen Engpässe beseitigen würde, die sowohl indische als auch ausländische Investoren abgeschreckt haben. Es gab keine und auch keine kurzfristigen Anreize. Langfristige Themen wie die Stagnation in der Landwirtschaft, starre Arbeitsgesetze und unerschwingliche Grundstückskosten fehlen einfach auf der Agenda der Regierung.
Da der wirtschaftliche Abschwung dazu geführt hat, dass die Einnahmen weit hinter den Prognosen zurückbleiben, ist der Druck der indischen Steuerbeamten gestiegen, um Flüchtlinge zu fangen, was zu aufdringlichen Untersuchungen geführt hat, die als „Steuerterrorismus“ bezeichnet wurden.
Viele indische Millionäre wählen mit den Füßen; 5000 sind im letzten Jahr migriert, und die Zahl wird in diesem Jahr wahrscheinlich noch viel höher sein.
Die Schlussfolgerung ist unausweichlich: Die große indische Wachstumsgeschichte ist unserer Meinung nach auf Eis gelegt.
